Forex Rischio Di Mnc

Multinational Corporation - MNC Abbattere Multinational Corporation - MNC Le multinazionali sono a volte indicato come multinazionali. Quasi tutte le grandi multinazionali sono o americani, giapponesi o dell'Europa occidentale, come la Nike, Coca-Cola, Wal-Mart, AOL, Toshiba, Honda e BMW. I sostenitori delle multinazionali dicono che creano posti di lavoro ben retribuito e beni tecnologicamente avanzati nei paesi che altrimenti non avrebbero accesso a tali opportunità o merci. D'altra parte, i critici dicono le multinazionali hanno indebite ingerenze politiche sui governi, sfruttano le nazioni in via di sviluppo e creare posti di lavoro nei loro paesi d'origine. Più grandi multinazionali I 10 più grandi multinazionali del mondo, a partire dal 2015 le entrate, sono Wal-Mart (485,65 miliardi), Sinopec (433.310 milioni), Royal Dutch Shell (385.630 milioni), PetroChina (367.850 milioni), Exxon Mobil (364,76 miliardi ), BP (334.610 milioni), Toyota Motors (248.95 miliardi), Volkswagen (244.810 milioni), Glencore (209.220 milioni) e Total (194.160.000.000). Wal-Mart ha operazioni in 28 paesi, tra cui più di 11.500 punti vendita che impiegano oltre 2,3 milioni di persone a livello internazionale. Ci sono una serie di vantaggi per stabilire operazioni internazionali. Avere una presenza in un paese straniero come l'India permette una società per soddisfare la domanda indiana per il suo prodotto senza i costi di transazione associati con il trasporto a lunga distanza. Le aziende tendono a stabilire le operazioni nei mercati in cui il loro capitale è più efficiente o salari sono più bassi. Producendo la stessa qualità dei prodotti a costi inferiori, le multinazionali ridurre i prezzi e aumentare il potere d'acquisto dei consumatori di tutto il mondo. Un trade-off della globalizzazione, o il prezzo di prezzi più bassi, è che i lavori domestici sono suscettibili di muoversi all'estero. I dati del Bureau of Labor Statistics (BLS) mostra che tra il 2001 e il 2010, gli Stati Uniti hanno perso circa il 33 dei suoi posti di lavoro nell'industria (5,8 milioni di posti di lavoro). Questi dati sottolineano quanto sia importante per un'economia di avere una forza lavoro mobile e flessibile, in modo che le fluttuazioni di temperamento economico non sono la causa della disoccupazione di lunga durata. A questo proposito, l'istruzione e la coltivazione di nuove competenze che corrispondono alle tecnologie emergenti sono parte integrante di mantenere una forza lavoro flessibile e adattabile. Alcuni dei più rapida crescita industrie negli Stati Uniti sono le piattaforme peer-to-peer di prestito, negozi di marijuana medica, servizi di telemedicina e motion capture di sviluppo software insieme, queste industrie stanno sostituendo molti dei posti di lavoro americani che sono stati sfollati a causa di produzione all'estero. Foreign Exchange gestione dei rischi in imprese multinazionali Finanza saggio pubblicato: 23 marzo 2015 Ultima modifica: 23 marzo 2015 Questo saggio è stato presentato da uno studente. Questo non è un esempio del lavoro scritto dai nostri scrittori saggio professionali. Le aziende (MNC) Introduzione: La globalizzazione ha avuto effetti economici, culturali, tecnologici e politici. Nel corso degli ultimi decenni l'aumento della globalizzazione ha portato ad una rapida crescita in diversi settori in tutto il mondo e ha anche avuto una forte influenza sulla flessibilità delle imprese. Centinaia di nuove multinazionali sono emerse a livello mondiale a causa della liberalizzazione dei mercati del commercio e dei capitali. Multinazionali non sono limitati alle grandi aziende con enormi investimenti come la Coca Cola, Nike e Shell, grazie ai progressi nella tecnologia e nei mercati liberali molte piccole imprese operano a livello internazionale per massimizzare i loro profitti. Questa crescita ha messo in evidenza i vari rischi affrontati da multinazionali che operano in diversi paesi. Uno di questi è il rischio finanziario coinvolto con i mercati di cambio. La maggior parte della transazione multinazionali volta in più di una valuta nazionale e quindi le variazioni dei tassi di cambio possono avere un effetto negativo sulle imprese profitti. Questo articolo discute i vari rischi di cambio affrontati dalle multinazionali di tutto il mondo e le misure necessarie adottate per gestire tali rischi. Uno studio sulle multinazionali malesi è stato coperto in carta. Rischi di cambio: il rischio di cambio noto anche come esposizioni può essere definito come un accordo, proiettati o flusso di cassa contingente la cui portata non è certo al momento. L'entità dipende dal valore delle variazioni dei tassi di cambio che a sua volta dipende da diverse variabili, come la parità di tasso di interesse, potere d'acquisto, le speculazioni e le politiche governative sui tassi di cambio. Secondo G. Shoup (1998), una società ha un'esposizione se vi è un disallineamento di valuta in qualche aspetto del business in modo tale che un cambiamento di tassi di cambio, nominali o reali, incide sulla sua prestazione positivamente o negativamente. Queste esposizioni possono essere classificati in tre diverse categorie: Esposizione Traduzione questa è l'esposizione netta assetliability nella valuta locale del MNC. In altre parole, è il profitto conseguito o perdite sostenute per la traduzione dei bilanci in valuta estera delle controllate estere del MNC in una moneta unica che usa nelle sue relazioni finali (Yazid amp Muda, 2006). In sostanza, il rischio di traduzione può essere definito come l'effetto dei tassi di cambio sui valori iscritti a bilancio companys genitore consolidato. Anche se questa esposizione non influisce sul patrimonio netto, non influenza gli investitori a causa dei valori mutevoli delle attività o passività. (Shoup, 1998) Transaction L'esposizione è un rischio associato a una transazione che è già stata contratta. E 'a seguito di variazioni inattese dei tassi di cambio influenzano i flussi di cassa futuri che l'MNC si è già impegnata a. Di solito multinazionali entrano in un obbligo contrattuale internazionale, il pagamento o la ricezione di che si prevede in una data futura, e quindi una variazione del tasso di cambio in quel periodo esporrà la MNC a rischi di transazione. i rischi delle transazioni possono essere facilmente identificati e quindi ottenere più attenzione da parte dei gestori finanziari. (Eiteman, Stonehill, amplificatore Moffett, 2007) esposizione economica questo è il rischio più complessa in quanto non solo coinvolge i flussi di cassa noti, ma anche i futuri flussi di cassa sconosciuti, e quindi anche definito come un rischio nascosto. Si tratta di una misura completa di un'esposizione in valuta estera Companys e quindi a volte definito come una combinazione di traduzione e l'esposizione delle transazioni. Identificare i rischi economici comporta la misurazione della variazione del valore attuale della società risultante da eventuali variazioni dei futuri flussi di cassa operativi della società causato sia dal cambiamento negativo o desiderabile del tasso di cambio. (Eiteman, Stonehill, amplificatore Moffett, 2007). Come ha osservato Dhanani (2000), il rischio economico può essere visto come la conseguenza delle fluttuazioni dei tassi di cambio a lungo termine su un studi previsto flussi di cassa e dei flussi finanziari legati al rischio non sono certi di materializzarsi, il rischio è difficile da identificare. esposizione economica per un MNC può durare per un lungo periodo rendendo difficile quantificare e quindi limitando l'uso di possibili tecniche di gestione. (Shoup, 1998) la gestione del rischio di cambio di gestione del rischio dei cambi è un processo che coinvolge l'individuazione delle aree nelle operazioni del MNC che possono essere oggetto di esposizione in valuta estera, studiare e analizzare l'esposizione e infine selezionando la tecnica più appropriata per eliminare il colpisce di queste esposizioni verso la performance finale della società. (Shoup, 1998) I rischi che coinvolgono le transazioni a breve termine possono essere trattati con l'utilizzo di strumenti finanziari, ma rischi a lungo termine spesso richiedono cambiamenti nelle operazioni della società. Come nel caso di esposizione traduzione del MNC può avere una pari quantità di attività e passività in valuta estera a vista. In questo modo l'azienda sarà in grado di compensare eventuali profitti o perdite può avere a causa di variazioni dei tassi di cambio di tale moneta, noti anche come bilancio di copertura. (Eiteman, Stonehill, amplificatore Moffett, 2007) Nel trattare le esposizioni economiche in modo efficiente, un MNC può avere diversificare sia la sua finanza o le sue operazioni. Si può diversificare le proprie operazioni da uno spostamento di luoghi in cui il costo di produzione è basso, o che hanno una politica di fornitore flessibile, o cambiando il target di mercato per i suoi prodotti e le tipologie di prodotti trattati in. Come si può essere illustrato dal 1994 esempio di Toyota, quando uno yen forte ha reso le esportazioni giapponesi verso Stati Uniti più costoso, ha deciso di spostare la sua produzione dal Giappone agli Stati Uniti, dove ha realizzato i costi comparativamente più bassi di produzione, le consente di competere nel mercato automobilistico statunitense. (Eun amp Resnick, 2007) La gestione delle esposizioni di transazione può comportare sia di copertura utilizzando tecniche speciali o l'applicazione di politiche pro-attive. Le politiche proattive comunemente usati sono (Eiteman, Stonehill, amplificatore Moffett, 2007): valuta corrispondenza accordi di condivisione dei flussi di cassa del rischio back to back prestiti Piombo e Lag pagamenti L'utilizzo di centri di ri-fatturazione di copertura è l'atto di protezione di un pre-esistente posizione nel mercato spot per la negoziazione di titoli derivati ​​che sta a guardia dei beni esistenti da perdite future. Secondo Eiteman et al (2007), la copertura è la presa di posizione, l'acquisizione di un flusso di cassa, un'attività o di un contratto che sarà aumentare o diminuire di valore e quindi compensare un aumento o una riduzione del valore di una posizione esistente. Diversi studi su questo tema hanno sottolineato che le multinazionali hanno una maggiore probabilità di affrontare la volatilità dei tassi di cambio nelle loro operazioni mentre si espandono il loro coinvolgimento in tutto il mondo. Pertanto, l'ampio uso di varie tecniche di copertura dalla maggior parte delle aziende è stato ampiamente riconosciuto per garantire gli interessi generali Companys, i flussi di cassa e l'equità siano salvaguardati. Alcune delle tecniche più comunemente utilizzati a copertura includono: Forward siepe Mercato Opzioni di copertura del mercato monetario di copertura in avanti di copertura di mercato è questo il caso in cui il MNC nel contratto di andata ha un obbligo legale di acquistare o vendere una determinata quantità di valuta estera a una specifica data futura che è conosciuta come la data di scadenza del contratto ad un prezzo concordato al momento. (Nitzche amp Cuthbertson, 2001) di copertura del mercato dei soldi sotto questa tecnica di copertura, l'esposizione transazione può essere coperta da attive e passive nei mercati locali e stranieri. Per esempio un MNC può contrarre prestiti in valuta estera per coprire l'importo che si aspetta di ricevere in tale valuta in un secondo momento e allo stesso modo si potrebbe prestare a copertura di debiti in valuta estera. In questo modo, il MNC sarà la corrispondenza proprie attività e passività nella stessa valuta. (Eun amp Resnick, 2007), opzioni di mercato siepe questa è una tecnica utilizzata da un MNC che gli conferisce il diritto ma non l'obbligo di acquistare o vendere una determinata quantità di valuta estera a un prezzo specifico, da o in una data specifica. Anche se non è uno strumento ampiamente utilizzato, può essere utile quando un MNC è incerto sul futuro ricevuta o pagamenti di valuta estera. (Nitzche amp Cuthbertson, 2001) di copertura aiuta a ridurre i rischi legati alle transazioni internazionali e migliora anche la capacità di pianificazione. Con la copertura di un MNC in grado di garantire il flusso di cassa non scenda sotto un minimo necessario, in particolare nei casi in cui vi è una tendenza di una società a corto di liquidità per gli investimenti necessari (Eiteman, Stonehill, amplificatore Moffett, 2007). Un buon esempio potrebbe essere quello di Merck, società farmaceutica. Kearney e Lewent (1993) ha rilevato che Merck è stato uno dei pionieri di aver utilizzato la copertura per garantire che i suoi piani di investimento chiave potrebbero sempre essere finanziati, che nel loro caso è stato l'aspetto di ricerca e sviluppo della loro attività. Mathur (1982) è giunto alla conclusione che, per diminuire gli esiti negativi causati dalle fluttuazioni del tasso di cambio sugli utili e flussi di cassa, la maggior parte delle aziende impiegano un programma di copertura. Egli ha anche notato che una politica formale di gestione dei cambi è più comune tra le imprese di maggiori dimensioni. Secondo Bartov et al (1996), se le multinazionali non istituire un programma di copertura, sono più probabilità di essere esposti a rischi che possono risultare in perdite sostanziali. Nonostante i suoi vantaggi, la copertura non aumenta i companys ai flussi attesi, d'altra parte utilizza le risorse aziendali nel processo (Eiteman, Stonehill, amplificatore Moffett, 2007). Secondo G. Shoup (1998), a meno che non ci sono chiari obiettivi definiti, le garanzie in atto e una comunicazione chiara a tutti i livelli di gestione, un programma di copertura può trasformarsi in un disastro. Come il presidente di Zenith Corporazioni elettronico, Jerry K Pearlman ha detto una volta, è un quotIt, dannato se lo fai e dannato se non situation. quot (Shoup 1998, p15.) Nel 1984, Lufthansa una compagnia aerea tedesca collocato un acquisto importante ordinare per le compagnie aeree da una ditta americana. I gestori finanziari a Lufthansa avevano previsto un dollaro più forte nei giorni a venire e quindi rinchiuso il marchio Duetsche tedesco contro il dollaro americano. A causa di un effetto sfavorevole, un dollaro debole, in un anno Lufthansa ha perso circa US150 milione e mezzo della squadra di gestori finanziari perso il lavoro (Shoup, 1998). In un altro caso, due anni più tardi, nel 1986, il presidente della Porche si trovò senza lavoro come aveva progettato l'azienda in una dipendenza dal mercato degli Stati Uniti per 61 delle sue entrate, senza copertura contro una flessione negli Stati Uniti, a seguito costringendo Porche a soffrire grandi perdite finanziarie. (Shoup, 1998) Secondo uno studio condotto da Marshall (2000), l'andamento degli obiettivi di gestione dei rischi di cambio era abbastanza simile tra le multinazionali del Regno Unito e degli Stati Uniti che hanno dato grande importanza alla certezza dei flussi di cassa così come le fluttuazioni ridurre al minimo degli utili . D'altra parte, un numero maggiore di multinazionali asiatiche riuscito questi rischi per ridurre al minimo le fluttuazioni dei loro guadagni. La tendenza osservata è riassunto in Figura 1. Figura 1: quotForeign gestione del rischio di cambio nel Regno Unito, Stati Uniti e Asia Pacifico companiesquot multinazionale da Andrew P Marshall, Journal of Multinational Financial Management, 2000. Belk e Glaum (1990) ha condotto uno studio che ha coinvolto indagando diverse multinazionali del Regno Unito. Lo studio ha rivelato che, sebbene la maggioranza delle società considerate l'esposizione di traduzione per essere importante, non tutti erano preparati per coprire questo rischio attivamente. D'altra esposizione operazione mano è stata data più importanza nella gestione dei rischi di cambio. Il livello di copertura dell'esposizione operazione varia tra le società oggetto dell'inchiesta, alcuni coperti totalmente, mentre altri lo hanno fatto parzialmente. Lo studio ha anche sembrava mostrare che la dimensione se il MNC ha influenzato il suo coinvolgimento nella gestione del rischio di cambio, maggiore è l'azienda maggiore è la propensione. In un altro studio effettuato da Makar e Huffmann (1997), si è constatato che esiste una relazione lineare tra la quantità di derivati ​​su cambi stranieri impiegati e il grado di esposizione valuta estera in multinazionali americane. Foreign Exchange Risk Management in imprese multinazionali malesi (MNC) durante la crisi finanziaria del 1997, la maggior parte delle multinazionali malesi hanno subito perdite di cambio a causa di fluttuazioni valutarie, determinando in tal modo il maggiore coinvolgimento delle multinazionali malesi nella gestione del rischio di cambio (Yazid amp Muda 2006 ). Si può notare che prima della crisi finanziaria un minor numero di multinazionali considerati di copertura i loro rischi di cambio sia di vitale importanza, come il Direttore Generale della Malesia monetario scambio Bhd ha indicato che le multinazionali locali erano molto passiva e reattiva nella gestione dei propri rischi finanziari (Nuovo Strait Times, 30 mAGGIO 1998: 11). Una dichiarazione simile è stata data dal ministro per il Commercio Internazionale e dell'Industria, Rafidah Aziz, il che implica che le multinazionali devono gestire i loro rischi di cambio e (New Strait Times, 3 luglio 1998). Un ottimo esempio delle perdite subite sarebbe che da Malaysian Airline System (MAS), MAS ha perso circa M400 milioni nel primo semestre 1998 a causa del suo debito estero di circa M3.16 miliardi. Yazid e Muda (2006) hanno studiato 90 fuori degli allora 113 multinazionali elencati sotto la Bursa Malaysia. Gli obiettivi principali citati da multinazionali in questo studio relative alla gestione del rischio di cambio sono stati di ridurre al minimo le seguenti perdite su cash flow operativo dei flussi fluttuazioni Perdite a conti consolidati Perdite foglio sul patrimonio netto del rischio di cambio ad un livello confortevole Secondo Yazid e Muda (2006), le multinazionali malesi diventato molto attivo nella gestione dei loro rischi di cambio durante la crisi finanziaria e una volta che la crisi era finita, la priorità attribuita alla gestione del rischio di cambio è leggermente diminuito, ma non fino al punto in cui era prima della crisi. Questo è stato illustrato a seguito sintetizzato dell'indagine riportati in tabella 1. Obiettivi Ridurre al minimo il rischio di cambio ad un comodo tavolo di livello 1 (Yazid e Muda, 2006) Nota: I risultati si basano su cinque punti scala progressiva Likert (1 è il meno importante 5 è il più importante) grandi multinazionali in Malesia hanno maggiori probabilità di essere coinvolti nella gestione del rischio di cambio rispetto alle imprese più piccole o imprese con operazioni relativamente minore al di fuori della Malaysia. Questa tendenza sembra essere coerente con le altre multinazionali di tutto il mondo (Yazid et al, 2008). La maggior parte delle multinazionali malesi centralizzare la gestione del rischio di cambio e si può dire che la gestione del rischio di cambio in Malesia è ancora nella sua fase infantile in confronto ad altre multinazionali in Occidente. Le loro pratiche di gestione sono molto informale e non politiche documentate appropriate possono essere trovati in materia di rischi di cambio. Sebbene l'uso di strumenti di copertura è in un aumento costante tra le multinazionali malesi, gli obiettivi che stanno dietro il loro coinvolgimento rimangono incerti (Yazid e Muda, 2006). L'ultimo decennio ha visto una rapida crescita di un nuovo segmento nel settore finanziario globale, il settore della finanza islamica. Per qualificarsi per islamica di copertura dei cambi, le operazioni devono coinvolgere immobilizzazioni materiali. Malesia, che è pre-prevalentemente un paese islamico ha evidenziato la necessità di strumenti che sono compatibili con l'Islam di copertura. Quindi CIMB, una banca malese leader tra gli altri, hanno introdotto uno strumento di cambio di copertura islamica, che avrebbe aiutare i loro clienti a gestire i loro rischi. (Reuters, 2008) Astro, che è un fornitore di servizi leader nel indutry intrattenimento asiatico è basata in Malesia. Essendo un MNC, le transazioni estere sono trattate in diverse valute diverse dalla Ringgit malese. Di conseguenza, non vi è un'esposizione al rischio di cambio di valuta estera. Astro utilizza strumenti derivati ​​in valuta estera, quali contratti a termine e contratti di interest rate swap di copertura del rischio di cambio. I contratti a termine sono comunemente usati per limitare l'esposizione alle fluttuazioni dei tassi di cambio su crediti e debiti in valuta estera, così come su flussi di cassa generati dalle operazioni previste denominate in valuta estera. Nel 2007 Astro ha registrato una perdita di RM 137.000 a causa di fluttuazioni dei cambi e d'ora in poi ha deciso di sottolineare l'uso di tecniche di copertura. Questo può essere dimostrato da Astros stimato importi in linea capitale delle operazioni in essere, che al 31 gennaio 2009 era RM188,083,636, mentre allo stesso tempo, un anno prima che fosse a RM 5.109.000. L'enfasi sulla gestione del rischio ha determinato un aumento sostanziale di RM 7.680.000 per Astro nell'esercizio chiuso al 2008. Inoltre, come Ringgit Malesia è Astros valuta funzionale tutti i bilanci devono essere consolidati in questa valuta. Quindi Astro è esposta al rischio di conversione a causa dei tassi di cambio fluttuanti. Secondo la tabella 2.0, l'importanza della gestione del rischio di cambio è evidente come Astro ha registrato un aumento enorme nel 2008, rispetto alla perdita hanno sofferto nel 2007. Tabella 2.0: Risultato ASTRO del rischio di cambio gestione del cash flow relativo alla gestione effetto netto di conversione valuta sulle disponibilità liquide ed equivalenti di guadagno sulla Realizzazione dei contratti a termine degli esteri Tuttavia, la copertura di valuta estera non garantisce sempre un risultato positivo, come illustrato nel caso di AirAsia, una delle compagnie a basso costo leader in Asia. AirAsia come molte compagnie aeree internazionali hanno usato una tecnica riferito come copertura del carburante, questo permette la compagnia aerea per l'acquisto di carburante a un prezzo fisso in una data precedente, nonostante un aumento del prezzo del carburante. Durante la crisi del carburante del 2007-2008, quando i prezzi sono aumentati ad oltre US150barrel, AirAsia ha fatto una perdita significativa come era coperto per i prezzi del carburante non superare US90barrel e di conseguenza AirAsia ha registrato la sua prima perdita mai anno completo di RM471.7 milioni per il esercizio chiuso al 31 dicembre 2008, nonostante il raggiungimento di un crescita del 36,6 dei ricavi. Ciò ha portato alla rimozione di tutte le operazioni di copertura sul prezzo dei carburanti e AirAisa si è dichiarato come completamente unghedged. Anche se AirAsia intende reintrodurre copertura del carburante nel 2011, per il momento si tratta dei prezzi spot per il suo combustibile. (Leong, 2009) (Ooi, 2008) Le multinazionali conclusione sono esposti a vari tipi di rischi, che comprende il rischio di cambio. Questo rischio, che è il risultato della volatilità del tasso di cambio si dice che abbia un impatto pervasivo sulla redditività e la certezza di un MNC. A livello globale, le multinazionali devono affrontare traduzioni, delle transazioni e rischi economici dovuti al sistema delirante di tassi di cambio fluttuanti. Per evitare gli effetti negativi di questi rischi, le multinazionali spesso prendono le misure che, pur non eliminano del tutto le perdite che fanno consentire alle imprese di ridurre al minimo le perdite. La copertura è uno strumento di gestione del rischio molto comune utilizzato dalle multinazionali e ha spesso portato a risultati positivi quando viene utilizzato dopo una corretta analisi dell'esposizione è fatto. Nonostante i suoi vantaggi, non tutte le multinazionali di tutto il mondo decidono di gestire i propri rischi in questo modo. Gli obiettivi che stanno dietro la gestione del rischio di cambio e le tecniche utilizzate per la gestione sono visti differire tra le regioni. Nel caso delle multinazionali malesi, la gestione del rischio di cambio è considerato ad un livello inferiore rispetto alle loro controparti a livello globale. Fino a poco tempo, la maggior parte delle multinazionali malesi non sono state gestendo attivamente questi rischi. La crisi finanziaria asiatica alla fine del 1990 ha avuto un effetto significativo sulla loro posizione e il livello di gestione del rischio di cambio tra le multinazionali malesi da allora è notevolmente aumentato. Saggio di scrittura servizio completamente riferimento, consegnati in tempo, saggistica Service. Corporate rischi di cambio spiegato aziende che commerciano a livello internazionale o nazionale deve fare i conti con i vari rischi quando le negoziazioni in valute diverse da quella di casa. Di solito le aziende generano capitale prendendo in prestito debito o l'emissione di azioni. e quindi utilizzare questo per investire in attività e cercare di generare un ritorno dell'investimento. L'investimento potrebbe essere in beni d'oltremare e finanziato in valuta estera, oppure i prodotti companys potrebbe essere venduto ai clienti d'oltremare che pagano in valuta locale. Società nazionali che vendono solo ai clienti domestici possono ancora affrontare il rischio di cambio perché le materie prime che acquistano hanno un prezzo in valuta estera. Le aziende che commerciano in solo la loro valuta locale possono ancora affrontare il rischio di cambio, se i loro concorrenti commercio in una diversa valuta locale. Così che cosa sono un companys moneta vari rischi rischio di transazione transaction risk deriva ogni volta che una società ha un flusso di cassa impegnata a essere pagato o ricevuto in valuta estera. Il rischio si pone spesso quando una società vende i propri prodotti o servizi a credito e che riceve il pagamento dopo un ritardo, come ad esempio 90 o 120 giorni. Si tratta di un rischio per la società, perché nel periodo intercorrente tra la vendita e la ricezione di fondi, il valore del pagamento estero quando viene scambiato per termini di valuta casa potrebbe comportare una perdita per l'azienda. Il valore della valuta di casa ridotto sorgerebbe a causa del tasso di cambio si è mosso nei confronti della società durante il periodo del credito concesso. L'esempio che segue illustra un rischio di transazione: AU ricevuta da vendere US ricevute dopo Cambio scenario B (dopo 90 giorni) per il bene della esempio, consente di dire una società chiamata Stati Uniti d'America di stampa ha una valuta locale di dollari USA (US) e si vende una macchina da stampa per un cliente australiano, Koala Corp. che paga nella sua valuta locale di dollari australiani (AU) per un importo di 2 milioni. Nello scenario A, la fattura di vendita viene pagato al momento della consegna della macchina. USA Stampa riceve AU2 milioni, e li converte al tasso di cambio di 1: 2 e così riceve US1 milioni. Nello scenario B, il cliente è consentito di credito da parte della società, in modo AU2 milioni viene pagato dopo 90 giorni. USA Stampa riceve ancora AU2 milioni, ma il tasso spot quotato in quel momento è di 1: 2,50, in modo che quando Stati Uniti d'America di stampa converte il pagamento, vale la pena solo US800,000, una differenza di US200,000. Se la stampa USA aveva intenzione di realizzare un profitto di US200,000 dalla vendita, questo sarebbe stato totalmente perso nello scenario B a causa del deprezzamento dell'UA nel corso del periodo di 90 giorni. Rischio Traduzione Una società che ha sedi all'estero avrà bisogno di tradurre i valori in valuta estera di ciascuna di tali attività e passività nella sua valuta locale. Si dovrà poi consolidare la loro con le sue attività e passività in valuta a casa prima di poter pubblicare i propri conti consolidata - il suo stato patrimoniale e conto profitti e perdite. Il processo di traduzione può portare a valori di valuta casa equivalenti sfavorevoli di attività e passività. Un semplice esempio di riferimento del bilancio di una società la cui casa (e reporting) valuta è in sterline inglesi () illustrerà rischio di conversione: nel primo anno, con un tasso di cambio di 1: 1,50, le attività estere companys valgono 200 in termini di valuta di casa e le attività e passività totali sono ogni 300. Il rapporto debtequity è 2: 1. Nel secondo anno, il dollaro si è deprezzato ed è ora scambiato a tasso di cambio di 1: 3. Quando l'anno Twos attività e le passività sono consolidate, l'attività estera vale 100 (50 calo del valore in termini). Per il bilancio di equilibrio. passività deve essere uguale beni. La regolazione viene effettuata al valore del patrimonio netto, che deve diminuire da 100 così il totale delle passività anche 200. Gli effetti negativi di tale rettifica del patrimonio netto è che la DE, e gearing ratio. ora è sostanzialmente cambiato. Questo sarebbe un problema serio per l'azienda se avesse dato un patto (promessa) per mantenere questo rapporto di sotto di un valore concordato. La conseguenza per la società potrebbe essere che la banca che ha fornito il 200 di debito richiede indietro o si applica termini penali per una rinuncia del patto. Un altro effetto sgradevole causato da traduzione è che il valore del patrimonio netto è molto più basso - non è una situazione piacevole per gli azionisti la cui partecipazione è stata del valore di 100 l'anno scorso e alcuni (non vedere il bilancio quando pubblicata) potrebbe tentare di vendere le loro azioni. Questa vendita potrebbe deprimere il prezzo delle azioni di mercato Companys, o rendere difficile per l'azienda di attrarre investimenti azionari aggiuntivi. Alcune aziende sostengono che il valore delle attività estere non è cambiato in termini di valuta locale è ancora la pena di 300 e le sue operazioni e la redditività potrebbe anche essere lo stesso valore di quelli dell'anno scorso. Ciò significa che vi è un peggioramento intrinseca di valore per gli azionisti. Tutto quello che è successo è un effetto contabile di tradurre in valuta estera. Alcune aziende, quindi, avere una visione relativamente rilassato del rischio traslativo in quanto non vi è alcun effetto del flusso di cassa attuale. Se la società dovesse vendere i suoi beni al cambio deprezzato nel secondo anno, questo creerebbe un impatto flusso di cassa e il rischio di traduzione sarebbe diventato rischio di transazione. Rischio economico come il rischio di transazione, rischio economico ha un effetto del flusso di cassa su una società. A differenza di rischio di transazione, rischio economico si riferisce ai flussi di cassa non impegnati, o quelli dalla vendita di prodotti futuri attesi, ma non ancora impegnati. Queste vendite future, e flussi di cassa quindi futuri, potrebbero essere ridotti quando vengono scambiati per la moneta casa, se un concorrente straniero che vende allo stesso cliente in quanto la società (ma nella valuta concorrenti) vede la sua mossa tasso di cambio favorevole (rispetto a quella di il cliente), mentre il tasso di cambio companys rispetto quello del cliente, si muove in senso sfavorevole. Si noti che il cliente potrebbe essere nello stesso paese come la società (e quindi avere la stessa moneta casa) e la società avrebbe comunque avere un'esposizione al rischio economico. La società avrebbe quindi perdere valore (in termini di valuta di casa) non per colpa diretta del proprio suo prodotto, per esempio, potrebbe essere altrettanto buono o migliore rispetto al prodotto concorrente, ma solo ora costa di più al cliente nella valuta clienti. Il fondo rischi Linea di valuta possono avere vari effetti su una società, sia che si commercializza a livello nazionale o internazionale. Operazione e rischi economici influenzano a flussi di cassa Companys, mentre il rischio operazione rappresenta il futuro e flussi di cassa noti. rischio economico rappresenta il futuro, ma sconosciuti flussi di cassa. Traduzione rischio non ha alcun effetto del flusso di cassa, anche se potrebbe essere trasformato in rischio di transazione o rischio economico se la società dovesse realizzare il valore delle sue attività o passività in valuta estera. Il rischio può essere difficile da capire, ma rompendo in su in queste categorie, è più facile vedere come questo rischio colpisce un bilancio della società. Beta è una misura della volatilità o rischio sistematico, di sicurezza o di un portafoglio rispetto al mercato nel suo complesso. Un tipo di imposta riscossa sulle plusvalenze sostenute da individui e aziende. Le plusvalenze sono i profitti che un investitore. Un ordine per l'acquisto di un titolo pari o inferiore a un determinato prezzo. Un ordine di acquisto limite consente agli operatori e agli investitori di specificare. Un Internal Revenue Service (IRS) regola che consente per i prelievi senza penalità da un account IRA. La regola prevede che. La prima vendita di azioni da una società privata al pubblico. IPO sono spesso emesse da piccole, le aziende più giovani che cercano la. Rapporto DebtEquity è rapporto debito utilizzato per misurare una leva finanziaria company039s o un rapporto debito utilizzato per misurare un individual. Slideshare utilizza i cookie per migliorare la funzionalità e le prestazioni, e per fornire voi con la pubblicità in questione. Se si continua la navigazione nel sito, l'utente accetta l'utilizzo dei cookie su questo sito. Vedi le Condizioni d'uso e sulla privacy. Slideshare utilizza i cookie per migliorare la funzionalità e le prestazioni, e per fornire voi con la pubblicità in questione. Se si continua la navigazione nel sito, l'utente accetta l'utilizzo dei cookie su questo sito. Vedi le Condizioni d'uso per i dettagli sulla privacy e. Vedi tuoi argomenti preferiti in app SlideShare Scarica l'applicazione SlideShare per Salva per dopo anche offline Continuare a sito mobile Carica Accesso Registrazione Doppio tap per diminuire cambio PPT esposizione Condividi questo SlideShare LinkedIn Corporation copiare 2017